欲得而甘心

　　台股上週最高衝上18034點，持續改寫新高。雖然見高後再度壓回，但單週仍上漲233.77點，收17895.25點，週線翻紅。投信法人認為，短線市場資金充沛，且科技與傳產航運類股快速輪動，預期指數空間有限，「萬八」關前將以輪動盤整為主。

　　回顧過去一週，台股大致呈現走揚、挑戰新高格局，電子股、傳產和金融股輪番上陣。惟7月16日受到台積電重要法說毛利率展望不如市場預期影響，壓抑大盤表現。

　　從籌碼面來看，外資揮別連續4週賣超，於上週轉為買超，單週掃進台股478億元。不過，外資上週五(7/16)當天大賣225.6億元，是否預告外資又將轉空，值得留意。自營商上週同步轉為加碼，買超424.55億元；但投信法人持續倒貨，單週續賣77億元，已經連5週出脫台股。

　　投信上週賣超集中在面板雙虎、航運股、鋼鐵股等3大族群，上週減碼群創5.19萬張居冠、友達2.22萬張居次、中鋼2.18萬張為第三名，而陽明、長榮、長榮航、裕民都被投信大舉狙擊，新光鋼、東和鋼鐵也都在投信賣超之列。

　　而過去一週，投信買超前10大標的有華通的2.4萬張、華邦電也超過萬張，彩晶、強貿、新唐、台光電等中小型股都獲青睞，可看出投信法人已提前卡位電子旺季。

　　富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸分析，7月上旬電子股有重回主流趨勢，包括車用零組件、IC設計、晶圓代工等表現亮眼，並輪動至電子中小型股。探究主因來自全球晶片缺貨，包括美國、中國等電動車製造需求強，推動相關ADAS、Sensor、MCU、ABS需求提高，造成低階12吋晶圓急遽擴增產能，龍頭廠也不斷擴充半導體如28、55奈米等製程。

　　值得留意的是，美股4大指數上週五再度全盤皆墨，費半指數回跌超過2%，而台積電、日月光和聯電ADR也都全面走跌。美股若陷入整理，台股在創高後，預期將處在個股間快速輪動的盤整格局。

　　富蘭克林華美投信建議，短期內台股指數空間不大，但個股具有表現機會，可慎選科技、航運與傳產的投資標的，或低接產業具成長趨勢、且有旺季反彈的利基者。若因選股難度升高，建議可利用台股基金做定期(不)定額投資，持續布局台股的表現機會。